19. September 2020

Para Bitcoin, Tether ya no es un activo „on-ramp/off-ramp“.

 

Bitcoin y Ethereum han hecho bien en 2020 en seguir siendo los activos más relevantes en términos de desarrollo y valor. Aunque acumulan el 88 por ciento del total de la capitalización del mercado de criptografía, se espera una gran atención y cobertura, pero el importante aumento de Tether no ha pasado desapercibido en la industria.

El mayor stablecoin del mercado ha mejorado su capitalización de mercado en la friolera de 4.000 millones de dólares desde marzo, desplazando a XRP en su camino hacia la tercera posición en la clasificación de criptografía. Si bien la mayor parte de esto ocurrió durante la fase de recuperación, la rápida emisión de USDT en la cadena de bloques Ethereum también tuvo un papel importante.

De acuerdo con Pascal Hugli, Director de Investigación de Schlossberg&Co, una correlación directa entre Bitcoin y Tether no puede ser positiva ya que, en los últimos dos años, el precio de Bitcoin Evolution ha caído varias veces mientras que la capitalización del mercado de Tether ha permanecido igual o ha subido en términos de valor y suministro.

Un reciente boletín de Crypto Research contempló algunas de las razones que explican el enorme salto de Tether en la valoración y las implicaciones más amplias que pueden tener en el futuro.

 

Por lo tanto, la oferta de Tether en 2020 no ha subido realmente porque proporcione una rampa de acceso a Bitcoin, sino posiblemente porque actúa como un vehículo de liquidación entre intercambios comerciales criptográficos.

Si se observan los últimos años, el volumen de comercio en las bolsas de activos digitales ha mejorado significativamente, y la parte de arbitraje del negocio se ha profesionalizado. Por lo tanto, a medida que el arbitraje se lleva a cabo cada vez más, el valor de los activos de stablecoin mejora meteóricamente en el espacio.

Esto es posiblemente lo que ocurrió durante el mes de marzo cuando el valor de Bitcoin se desplomó en la industria. Los grandes árbitros querían cambiar su capital de Bitcoin a un stablecoin, con el fin de minimizar las pérdidas y reinvertir a un precio más bajo más adelante en el mercado.

Tal sentimiento aumentó la demanda de Tether, y su mercado explotó en un período de 30 días impares.

¿Puede Tether impactar el valor monetario y la estructura de otros activos?

No por el momento, pero la narración se está deslizando hacia el mayor stablecoin. La enorme cantidad de emisión en el Etereo es un ejemplo claro.

Aunque el crecimiento del stablecoin mejora la demanda de Éter en el espacio, se están utilizando sólo porque cada transacción de stablecoin requiere ETH para las tasas de transacción y los pagos de gas.

La narrativa monetaria del Etereo se vería fácilmente afectada si continuara el aumento de la utilización del USDT. El USDT es una forma estable de un activo que ya tenía la afinidad del usuario debido a su naturaleza menos volátil. Por lo tanto, aunque se mantiene una distancia significativa entre Bitcoin, Ethereum y Tether, el movimiento del stablecoin en el espacio afecta en gran medida a los dos principales activos digitales.